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La '''rentabilité''' est le rapport entre un revenu obtenu ou prévu et les ressources employées pour l'obtenir. La notion s'applique notamment aux entreprises mais aussi à tout autre investissement.
<!--cke_bookmark_126S--><!--cke_bookmark_126E-->La '''rentabilité''' est le rapport entre un revenu obtenu ou prévu et les ressources employées pour l'obtenir. La notion s'applique notamment aux entreprises mais aussi à tout autre investissement.
La rentabilité rétrospective est le rapport entre un résultat comptable et les moyens en [[Passif (comptabilité)|passifs]] mis en œuvre pour l'obtenir. La rentabilité prévisionnelle est le rapport entre un gain de [[Trésorerie|trésorerie]] et la valeur d'un [[Investissement|investissement]].
La rentabilité rétrospective est le rapport entre un résultat comptable et les moyens en [[Passif (comptabilité)|passifs]] mis en œuvre pour l'obtenir. La rentabilité prévisionnelle est le rapport entre un gain de [[Trésorerie|trésorerie]] et la valeur d'un [[Investissement|investissement]].
Par opposition à la rentabilité financière, qui intéresse plus les associés, la rentabilité économique intéresse plus les investisseurs financiers tels que les banques.
Par opposition à la rentabilité financière, qui intéresse plus les associés, la rentabilité économique intéresse plus les investisseurs financiers tels que les banques.
== La rentabilité prévisionnelle ==
== La rentabilité prévisionnelle ==
La rentabilité prévisionnelle pour un investisseur dans une entreprise sous forme de souscription ou achat d'actions n'est pas directement la rentabilité rétrospective financière constatée pour l'entreprise elle-même. La rentabilité prévisionnelle de l'investissement est ici la somme actualisée des [[flux de trésorerie]].
La rentabilité prévisionnelle pour un investisseur dans une entreprise sous forme de souscription ou achat d'actions n'est pas directement la rentabilité rétrospective financière constatée pour l'entreprise elle-même. La rentabilité prévisionnelle de l'investissement est ici la somme actualisée des [[Flux de trésorerie|flux de trésorerie]].
* des revenus encaissés ([[dividende]]s...)
* et de la plus ou moins value potentielle due à la variation du prix de l'action. Elle dépend notamment d'un élément exogène, le prix de marché de l'action, mais d'autres facteurs que la rentabilité de l'entreprise interviennent. En particulier le prix d'achat de l'action est déterminant, ainsi que les tendances boursières si l'action est côtée sur un [[marché organisé]].
*des revenus encaissés ([[Dividende|dividendes]]...)
*et de la plus ou moins value potentielle due à la variation du prix de l'action. Elle dépend notamment d'un élément exogène, le prix de marché de l'action, mais d'autres facteurs que la rentabilité de l'entreprise interviennent. En particulier le prix d'achat de l'action est déterminant, ainsi que les tendances boursières si l'action est côtée sur un [[Marché organisé|marché organisé]]. <!--cke_bookmark_104S-->
=== La rentabilité financière ===
La rentabilité économique n'est toutefois pas significative pour les apporteurs de capitaux : ce qui est pertinent pour eux est la rentabilité non pas de l'ensemble des capitaux (CPNE=KP+DF), mais des seuls capitaux propres (<math>KP</math>).
Le bénéfice analysé est le [[Résultat net|résultat net]] courant (RN), c'est-à-dire le résultat d'exploitation (RE) auquel on a soustrait l'impôt sur les bénéfices (Imp) et les intérêts versés aux dettes financières (iDF, avec <math>i</math> le taux d'intérêt moyen sur les dettes financières de l'entreprise). On divise ce résultat net courant par le montant des capitaux propres de l'entreprise.
La rentabilité financière sera donc égale à :
<math>R_{fi} = \frac{RN}{KP}\ = \frac{RE-Imp-iDF}{KP}\,</math>
Ce ratio correspond à ce que la comptabilité anglo-saxonne appelle le « Return on Equity » (ROE). Il exprime la capacité des capitaux investis par les actionnaires et associés à dégager un certain niveau de profit.<!--cke_bookmark_104E-->
== Notions à ne pas confondre avec rentabilité ==
== Notions à ne pas confondre avec rentabilité ==